以太幣取代比特幣(比特幣將被取代 VISA 之前取代 SWIFT)
比特幣非常適合作為傳統上構成 SWIFT 大部分交易的實體的交換手段。
隨著閃電網絡的出現，比特幣作為一種交換手段的概念在過去幾年再次成為該領域的主導敘事。最終，這是旨在成為金錢的事物的必要組成部分。在無法輕松交換貨幣的情況下，存儲價值是毫無意義的，而閃電網絡是目前最有希望的工具，以真正擴大實現這一能力的能力。
從概念上講，盡管作為一種功能的交換手段的大部分焦點都圍繞著消費者——滿足普通人的需求以及他們在購買雜貨、網上購物、支付服務等方面的日常需求。這不是唯一的經濟中的交換規模。企業向供應商付款，他們還必須為承包商或服務付款，國際航運公司需要從世界各地的客戶那里收到錢——其中大部分不是消費者，而是企業。進口在全球范圍內大規模流動，需要處理許多不同國家貨幣之間外匯兌換的復雜性。
交易媒介并不僅僅意味著人們為他們的咖啡付費，交易媒介的全部功能發生在經濟的各個層面和規模，用于購買比每日星巴克拿鐵咖啡更有價值的東西。
這就是比特幣作為一種交換媒介開始真正可持續地大放異彩的地方，而不是喬每天都買咖啡。SWIFT 每天處理約5 萬億美元的支付，每年約 1.25 萬億美元。只需看看眾多俄羅斯銀行被切斷與 SWIFT 系統的聯系，就可以了解依賴它來結算國際支付的潛在風險。這遵循曲線分布其中處理的總付款的 5% 占價值的 95%，而且絕大多數付款的金額要低得多（平均付款約為 400,000 美元，2010 年 10 月的中位數約為 5,000 美元）。因此，非常大的價值支付占了整個網絡轉移價值的絕大部分，但剩下的一小部分價值分布在各種各樣的個體參與者之間，這些參與者進行小額支付，而這些小額支付仍然在大計劃中，而不是一筆小錢。這種分布實際上表明了為什么 SWIFT 在后一類中被比特幣破壞的時機已經成熟。
正如我在 3 月份的這篇文章中提到的，在明確規避制裁的背景下討論同一主題，使用比特幣處理以法定貨幣計價的傳統支付的關鍵限制因素是流動性。我分析了即使伊朗 100% 的挖礦算力（即網絡的 5%）完全歸政府所有并且他們保留 100% 的收益，他們每年可以獲得價值 7 億美元的比特幣支付進口費用。這在宏偉的計劃中并不多。伊朗在 2020 年進口了 380 億美元的商品——7 億美元只是其中的一小部分。
當你開始考慮一個擁有繁榮的比特幣法定市場的國家時，這種動態就會發生變化。伊朗的情況是他們考慮燃燒石油而不是直接出口石油進行銷售，并使用比特幣挖礦來填補這一空白。問題在于它受限于他們可以獲得多少挖礦硬件。考慮一個沒有受到如此嚴厲制裁但可能面臨制裁風險的國家，它仍然可以出口東西并且擁有繁榮的比特幣/法定市場，每天交易量約為 1000 萬美元。如果世界各地的人們都愿意用比特幣支付該國的出口費用，那么每天有 1000 萬美元的市場可以每天將其轉換為法定貨幣。那' 每天可能有 1000 萬美元的資金進入該國以支付出口費用（我知道……這是一個過于簡單的分析，忽略了市場條件的變化，這將如何影響市場流動性，比特幣需求的一致性等。-但堅持簡化分析只是為了考慮這一點）。那是每年約 36 億美元。現在想象一下每天 1 億美元的市場交易量，即每天約 360 億美元。這幾乎是伊朗自 2020 年以來的年度進口量。
現在想象一下，SWIFT 處理的最后 5% 的價值占所有個人交易的 95%。想象一下，所有不同的企業和個人都在進行適合該支付范圍的國際支付。只要來源國在法定/比特幣市場上有流動性允許有人付款購買，并且目的地國家有足夠的流動性讓接收者出售它，比特幣就是處理國際支付的完美工具最小的滑點/費用并在幾個區塊的范圍內結算。將閃電網絡添加到圖片中，可以在幾秒鐘內解決。
圍繞比特幣的投機流動性越強，在不同司法管轄區之間的這種系統中處理的價值就越多，以促進國際貿易。您甚至不需要成為受制裁的實體國家/地區就可以看到其中的價值。結算可以是即時的。SWIFT 可能需要數天，有時甚至數周，具體取決于資金在何處流動以及 SWIFT 對付款進行的檢查。比特幣消除了這種延遲，并消除了第三方阻止付款發生的可能性。就兩個交易者所面臨的交易對手風險而言，它將事情歸結為各自司法管轄區內法定貨幣和比特幣之間的兩個交換點。
然而，即便如此，也可以通過自己直接保管和控制比特幣來消除。那時唯一的風險就是比特幣本身的波動性。這也可以處理. 在最簡單的層面上，公司持有的一小部分比特幣可以與期貨產品一起存入交易所，并可以利用杠桿做空比特幣價格，以對沖波動性。10 倍杠桿意味著您只需將 10% 的比特幣放在這樣的平臺上即可對沖風險。如果比特幣價格上漲并且你的空頭被清算，比特幣的價格升值將彌補這一點并為你留下相同數量的法定價值。如果它的價值下降，那么你在空頭頭寸上賺到的錢將彌補比特幣貶值的價值，而你仍將擁有相同數量的法定價值。
謹慎日志合約 (DLC) 甚至提供了通過智能合約在網絡本身上對沖比特幣價格波動的可能性。這使您可以直接控制比特幣，在比特幣關閉時讓合約在您的控制下自行保管，甚至允許使用多個價格預言機，這樣就不會將信任放在一個誠實地報告價格的預言機上。比特幣。
人們的行為就像比特幣必須達到超級比特幣化的地步，才能成為世界上處理支付的主要支柱，或者成為與 SWIFT 一樣對經濟重要的系統。它不是。一定水平的市場交易量意味著正在積極買賣該數量的比特幣。這意味著在您分析的任何時間段內，都需要定期處理該價值范圍內的比特幣買賣。期貨市場也是如此，無論存在多少交易量，都可以供那些想要自己保管比特幣而不是暴露于交易對手風險以對沖這種波動性的人使用，并且如果比特幣價格突然暴跌則他們的業務不會毀掉在很大程度上。
比特幣人已經變得如此專注于草根采用的概念——這本身并不是一件壞事，因為這絕對是比特幣采用真正成為真正貨幣的必要方面——但他們已經開始忽視這一點的另一面硬幣。大玩家，大價值結算。比特幣對像 SWIFT 這樣的系統進行大規模破壞的時機已經成熟，而且按照世界在政治和經濟上變得不穩定的速度，我認為這個時間遲早會到來。
我認為比特幣和閃電網絡將開始被企業廣泛采用，作為 SWIFT 和其他結算系統的替代品，然后才會被廣泛采用為消費者支付方式。說服幾千家企業相信增值和效用，并完成整合那里的工作，比說服數億人相信增值，并完成整合那里的工作要容易得多。如果先完成前者，也可能會使后者的工作更容易，因為大多數人傾向于追隨看似可信的事情的腳步。