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    比特幣在中國可以交易嗎(買比特幣風險很大?加密資產交易所coinbase很快上市,以后可以直接買進了)

    本文來源:時代財經 作者:馮憶情

    Coinbase已官宣確切上市日期為4月14日。根據Coinbase發布的官方文章,美國SEC已宣布Coinbase的S-1注冊聲明生效,Coinbase預計其A類普通股將于4月14日在納斯達克全球精選市場上開始交易,股票代碼為“COIN”。

    “在加密資產監管約束逐漸加強的大趨勢下,Coinbase可以通過上市來打通主流機構資金這一傳統金融融資渠道。在機構用戶成為主流用戶這一背景下,讓傳統資本市場中的主流機構資金進入,無疑是乘此番機構牛市好風,穩妥拓展業務線與經營規模的不二選擇。”零壹智庫區塊鏈研究總監、數字資產研究院研究員蔣照生4月2日向時代財經表示。

    上市不走尋常路

    2月25日,加密資產交易所Coinbase公布S-1文件,其A類股將在納斯達克全球精選市場直接上市(DPO),代碼為“COIN”。

    近年來,越來越多的高科技公司舍棄IPO,轉而以DPO的方式進入公開市場。繼企業軟件Slack和音樂平臺Spotify通過紐約證券交易所成功DPO后,Coinbase此次也選擇了DPO,并將成為第一家在納斯達克直接上市的加密貨幣公司。

    “直接上市成為數字貨幣交易所第一股是一件好事,這意味首傳統金融市場已經認可了數字貨幣和數字貨幣交易所的主流和合法地位。相比直接投資數字貨幣,直接購買股票有更低的門檻,更方便的資金劃轉模式,還有強大安全的交易保障。”Bicasso聯合創始人、Bmeet合伙人李白4月2日向時代財經表示。

    與傳統IPO模式相比,“直接上市”是一種創新的發行方式,它直接將現有公司的股份轉化為股票,不向公眾發售股票來募集資金,直接繞過了投行等中介承銷商,因此上市費用也更便宜。另外,直接上市沒有正式的詢價路演,在流通股方面只有原有股東根據市場價格的實際需求出售給意愿買家,能夠更加真實反應市場。

    “這種去中心化的上市方式更符合區塊鏈標簽。”李白建議,加密貨幣的波動性較大,對于風險偏好較低的投資者而言,可以直接購買Coinbase的股票享受加密市場的紅利。

    “與投資比特幣相比,直接購買Coinbase是更穩妥也更直觀的方式。”蔣照生認為,比特幣目前雖然處于機構牛市中,但其短期價格波動依舊劇烈,且現階段其實并不適合普通散戶投資者參與。相比之下,Coinbase作為一家企業,其業績表現更為直觀,也更為便捷。

    “對于其現有投資者來說,由于DPO不增發新股且無鎖定期一說,則可隨時將所持股份變現,也降低了機構投資者的持有風險,將進一步加大Coinbase上市的吸引力。”蔣照生表示。

    作為第一個登陸“傳統”資本市場的加密資產交易所,Coinbase上市被行業人士認為是繼2019年比特幣礦機公司嘉楠科技(CAN.O)上市之后,加密資產史上又一里程碑。

    公開資料顯示,Coinbase成立于2012年,總部位于美國特拉華州,是美國最大的加密貨幣交易所。2020年,Coinbase總營收為12.77億美元,較2019年增長128%,凈利潤3.22億美元,歸屬于普通股股東的每股凈收益為1.58美元,而2019年全年凈虧損3040萬美元。

    用戶與交易量數據方面,截至2020年12月31日,Coinbase經驗證用戶數量為4300萬,較2019年底增長34%,較18年3月底增長87%。2020年全年,Coinbase加密貨幣交易量為1930億美元,較2019年增長141.7%。

    截至2020年12月31日,Coinbase代表客戶持有的法定貨幣與加密貨幣總價值為903億美元,較去年增長432.2%,其中加密貨幣總價值868億美元,占加密市場總市值11.1%。

    命懸監管紅線

    整體而言,加密資產交易所涉及的資產和業務類型較為復雜,在現有監管框架下存在諸多模糊地帶。近年來,盡管Coinbase一直在合規方面做出努力,但是與監管部門的交鋒時有發生。

    3月19日,Coinbase與美國商品期貨交易委員會(CFTC)就不當報告交易量和“自我交易”的指控達成和解,被罰款650萬元,直接上市計劃也被推遲至4月。

    CFTC稱,2015年1月和2018年9月間,Coinbase涉嫌通過電子交易平臺GDAX提供了“虛假、誤導性或不準確的”數字資產交易報告。

    此外,2016年8月至9月間,Coinbase一名員工有意在GDAX平臺的萊特幣/比特幣交易對下了相互吻合的買單與賣單,涉嫌對敲交易,而GDAX是Coinbase Pro的前身。

    去年12月,Coinbase上架的加密數字貨幣XRP(瑞波幣)被SEC認定為非法銷售的未登記證券。當日SEC以違反聯邦證券法為由正式起訴Ripple(瑞波)公司。為規避監管風險,Coinbase不久便宣布即將暫停XRP交易。今年1月20日,Coinbase正式下架XRP,但表示會持續關注與XRP相關的法律動態。

    去年11月26日,在CFTC最新指導意見下,Coinbase關閉保證金交易。此前,Coinbase為了要留下更多使用者因而選擇重新開放這項功能,但礙于風險跟監管,Coinbase在重新推出保證金交易后將倍數限制在了3倍,但CFTC明顯不容許這種“妥協”存在。

    火幣研習社認為,當前美國在數字貨幣監管方面走在世界最前列,在相對完善的監管規則下,美國已經逐漸形成適宜數字貨幣市場穩健發展的監管環境,并且由于美國正在不斷推出并完善相關的監管法案,這也形成了美國監管越來越嚴厲的趨勢。

    目前,Coinbase已支持用戶對45+種加密資產進行交易,以及對90+種加密資產進行托管。公司表示已經申請在美國運營另類交易系統AST,從而允許該平臺支持根據《美國聯邦證券法》被視為“證券”的加密資產,但尚未獲得監管機構的批準。

    在合規化進程方面,Coinbase擁有紐約州BitLicense和有限目的信托牌照,在美國多個州擁有MSB牌照,還擁有英國與愛爾蘭央行的電子貨幣服務牌照,提供法幣入金和幣幣交易服務。

    “當前,Coinbase承接灰度的加密貨幣托管業務,而灰度基金是美國最大的加密貨幣信托與合規業務的標桿,同時也是傳統資金進入加密市場的重要渠道。如果Coinbase上市成功,對于整個加密貨幣市場的合規發展有著重要意義,會進一步擴大傳統金融對加密貨幣市場的認知和共識。”TOP Network聯合創始人Noah Wang向時代財經表示。

    “在Coinbase上市的影響下,會有更多的交易所通過尋求上市來強大自身,獲得更大的市場,從而促使它們提升自身的業務能力,規范行業發展。”李白向時代財經表示。

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