元宇宙etf(超哥解牛:Z世代元宇宙和VR ETF)

最近大熱的元宇宙主題和相關ETF。

作者 | 周文超

擁有11年證券和基金行業從業經驗，7年指數和量化投資經驗，擅長運用量化模型分析市場風格，把握主線趨勢。

寫在前面

最近大熱的元宇宙主題和相關ETF。

一、強勢板塊追蹤

本周漲幅超5%：元器件、風電、養殖、休閑食品、通信、汽配。

動量排名前五名：風電、汽配、啤酒、游戲、汽車。

領漲板塊動量持續性：一般。

市場情緒指標：大幅波動。

熱點板塊還包括：元宇宙、汽車電子、培育鉆石。

圖：強勢板塊動量榜

資料來源：WIND，浙商資管

圖表說明：1）強勢板塊動量榜對當前熱點板塊進行持續跟蹤，并按最近一周短期動量排名升序排列（前5名紅底色，6-10名黃底色）。2）動量強度反映各板塊短期動量和中期動量之間的差異，動量強度大于1表示短期動量強于中期動量（紅底色），動量強度小于0表示短期下跌趨勢中（綠底色）。3）跟蹤熱點板塊動量，把握當前市場主流方向，挖掘中期趨勢機會。

圖：熱門板塊分類監控

資料來源：WIND，同花順iFind，浙商資管

圖表說明：四類板塊各有特點，通常來說：1）上升趨勢板塊有較大概率延續趨勢，但預期收益不宜過高。2）蓄勢待發板塊勝率適中，一旦突破則空間較大。3）高位震蕩板塊可能臨近短期頭部，注意階段性風險。4）觸底反彈板塊指前期持續下跌，當前正在構筑底部、嘗試反轉，這類板塊雖然勝率低，但是彈性更大。

二、市場風格解析

本周市場震蕩分化。截至周五，上證指數收3491.57點，一周漲跌-0.58%，創業板指收3352.75點，一周漲跌+0.35%。兩市日均成交額超過1萬億元，市場情緒波動較大。

寬基指數方面，國證2000（+1.79%）最強，上證50（-1.84%）最弱，小盤占優。

風格指數方面，小盤成長（+1.00%）領先，大盤成長（-1.20%）最弱，但成長和價值風格之間差異不明顯。

細分板塊方面，風電是本周最耀眼的明星，漳州5000萬千瓦海上風電大基地項目打開了市場對于風電企業巨大的預期空間。元宇宙主題繼續發酵，并帶動游戲、VR設備、半導體元器件等板塊持續活躍。新能源主線本質上再度走強，光伏、鋰電都仍處于高位，風電接力光伏高熱度。食品飲料則在漲價預期下持續反彈，漲價主題已經從啤酒和調味品擴散到休閑食品。

中期視角看，新能源和漲價仍然是焦點，但細分龍頭板塊已經從光伏鋰電和上游周期，輪動到風電儲能和下游CPI。此外，市場每天都有走勢很好的板塊，只是持續性不好，熱點天天在輪動，成交額略高于1萬億元。

結合最近陸續走強板塊看，目前盤面非常像7月底8月初的感覺，快速輪動，并且向細分熱點擴散。筆者認為，可能到了要發生變化的時候：或者某個更大的板塊（如消費）成為新主線，帶活整個市場；或者市場整體向下尋找超額收益。

題材股在這種環境下往往會愈加活躍，下面就來了解下最近大熱的元宇宙主題。

Z世代元宇宙和VR ETF

近期，元宇宙主題大熱，某某寶公司從9月初第一根20cm開始就一發不可收拾。實質性的催化劑是臉書公司在8月底推出“數字人”開會的VR會議軟件，10月份扎克·伯格又長文介紹“五到十年內讓元宇宙成主流”，隨后微軟宣布跟進元宇宙，上周臉書公司正式改名Meta。

本周元宇宙主題繼續發酵，Z世代、柳夜熙成為熱搜，羅永浩也鐵了心要去玩元宇宙。

短短2個多月時間，元宇宙從一個玩笑似的概念，成為幾乎家喻戶曉的認知。筆者幻想，如果元宇宙疊加裸眼3D、全息影像、甚至腦機接口，或許科幻片里的仿真會場就將成為現實。

言歸正傳，雖然市場熱議元宇宙，但大多數投資者可能并不知道ETF世界里有款和元宇宙息息相關的產品 —— 銀華中證虛擬現實主題ETF（簡稱VR ETF），最近也是跟著元宇宙主題持續上漲。

圖：VR ETF成立以來行情走勢

資料來源：WIND，浙商資管（截至2021年11月5日）

聲明：本文僅就市場現況做分析，不構成推薦建議。

那么VR ETF究竟重倉了哪些股票，到底代表了什么資產？

要回答這個問題，我們就要研究VR ETF們掛鉤的標的指數，即中證虛擬現實主題指數（簡稱中證VR指數）。可以看到，中證VR指數的成份股主要涵蓋了服務虛擬現實的硬件提供商、軟件及系統提供商、內容制作和提供商、渠道、應用和分發平臺等，以及與虛擬現實相關的代表性滬深 A 股，從而反映虛擬現實主題公司的整體表現。

事實上，元宇宙從軟件層面來說還處在概念階段，但是元宇宙的發展離不開硬件基礎設施的普及，所以在元宇宙從概念成為真正潮流的過程中，VR設備的普及將是必要條件。中證VR指數的前十大成份股中有很多VR硬件設備類公司，也是順應了這個必然的趨勢。

我們并不推薦主題炒作，但是這么一款ETF確實值得投資者關注。如果將來元宇宙進入實質性階段，投資VR ETF或者相關產業龍頭都是不錯的選擇。

圖：中證VR指數前十大成份股

資料來源：WIND，浙商資管（截至2021年11月5日）

三、中期市場展望

中國經濟的基本面沒有改變，國內貨幣環境也沒有明顯收緊，近期的震蕩調整只是改變了上漲節奏，有助于行情走得更穩更久，具備長期投資價值的品種也會呈現更好的投資機會。

大盤技術研判推薦參考本公眾號的《纏論方略》系列文章。

建議平時工作比較忙的朋友，優先選擇寬基增強型基金或FOF基金定投，把資金交給風格穩健的管理人，長期而言會取得不錯的資產回報。

對于有一定投研能力的朋友，也可以考慮用行業主題基金（如相關ETF）構建投資組合，在把握大趨勢的基礎上，增加階段行情獲利機會。

先鋒集團創始人約翰·伯格在其著作《伯格談共同基金》中總結道：“股票的價值可能長年高估或低估，耐心和持之以恒是明智投資者的寶貴資產，最好的規則是堅持到底。”

圖：市場代表指數和情緒指標

資料來源：WIND，浙商資管

圖表說明：結合每日漲停比例（剔除ST股票）和兩市成交額等數據跟蹤市場情緒變化，感受當下市場熱度。

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