云游戲元宇宙(元宇宙+云游戲+IP,應用下載超160億次,利潤率高達82%,股價僅4元?)
這是一家主營移動互聯網業務的全棲IP生態運營商，公司研發的游戲不僅可以使用VR技術，還能使主人公的形象在實景中得以呈現。
而該款應用全球累計下載量已超過160億次，平均月活躍用戶數超過4億人次，龐大的活躍用戶基數已持續超過10年。
2017-2020年，該企業的游戲穩居iOS及Google Play游戲綜合下載榜全球第四位。
2020年公司的凈利潤為7.53億元，比2019年增長了127%。
而到了2021年，該企業只有三個季度的時間就完成了6億元的業績，2021年公司凈利潤的增長將是大概率事件。
目前這家企業的股票處在調整階段，股價在58天內已經回撤了37%，而股票的價格只有4元多。
主營業務及核心競爭力
（文章的最后翻譯官會告訴大家該企業的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
這家公司始終圍繞“會說話的湯姆貓家族”IP為核心，打造“會說話的湯姆貓家族”IP親子品牌，實現IP價值的深度變現。
目前該企業的廣告業務收入占比為78.96%，游戲發行業務的收入占比為10.55%，授權業務的收入占比為5.62%。
憑借著公司IP產品的強大流量，目前該企業與Google、Facebook、字節跳動、華為、OPPO等全球多家知名廣告營銷服務商開展合作，從而獲取大量廣告主的營銷需求。
而公司的《會說話的湯姆貓》應用，在iOS及Google Play游戲綜合下載榜全球排名第四，這也是該企業的核心競爭力。
在云游戲領域，該企業子公司旗下的《絕命戰場VR》已與華為云VR系統初步完成了VR游戲上云的對接測試，可為玩家呈現5G網絡下的云VR游戲沉浸式體驗。
在公司前十大流通股東中，不僅有基金和資管，還有社保基金。社保基金被稱為國內最穩健的基金，能被社保基金看上的企業一定是非常穩健的。
以上是對公司的介紹，下面我們再來看看該企業凈利潤的表現。
凈利潤表現
以下內容和財務數據均源自該公司2021年第三季度財報中，第6頁的合并資產負債表，和第9頁的合并利潤表，并沒有任何個人觀點。
在2021年這家企業的凈利潤有兩個季度出現了下滑，嚴格講這算是不足之處。
公司報告期內，一季度的凈利潤為2.28億元，同比增長了4.62%；二季度的凈利潤為4.12億元，同比下滑了17.58%；三季度的凈利潤為6億元，同比下滑了3.31%。
雖然該企業的凈利潤有兩個季度出現了下滑，但是在元宇宙板塊101家上市公司中，其還能排在第16的位置。
這個名次還是比較靠前的，說明該企業的規模相對來說很大。
而這家公司還有一個小亮點，那就是該企業第三季度的凈利潤雖然只有6億元，但是同期公司實際賺到的現金凈額卻高達7.13億元，同比增長了8%。
因為有賬期和應收賬款的緣故，企業簽完銷售合同并把貨物發給買家后是收不到貨款的。
假設公司銷售了一億元的產品，那此時利潤表中的凈利潤會增加1億元，而現金流量表中的經營活動產生的現金流量凈額是不增加的。
因為現金流量凈額這個指標只記錄現金，所以它既能體現出企業現金流的情況，又是凈利潤的試金石。
而現金流量凈額高于凈利潤，并且還同比增長了8%，這些都說明了公司在去年第三季度的現金流十分充裕。
現金流充裕說明企業賬戶的現金變多了，而這對公司的生產經營是十分有利的，畢竟企業生產經營需要的是錢，而不是凈利潤的數字。
在本環節的最后，我們再來分析一下這家公司的賺錢能力，以及在板塊中的市場地位。
衡量一家企業的賺錢能力，要使用凈資產收益率這個指標，它是凈利潤和股東權益的比值。
2020年第三季度，公司的凈資產收益率為14.24%。這說明管理層用股東的100元錢，9個月后只能賺回14.24元的凈利潤。
到了2021年第三季度，該企業的凈資產收益率達到了17.38%，同比增長了22%。
而該企業的賺錢能力，在元宇宙板塊101家上市公司中，排名第4位，這個名次說明這家企業的賺錢能力很強。
通過本節的分析我們得出這樣一個結論，該公司在2021年第三季度的現金流十分充裕，這對企業的生產經營十分有利。而公司目前的規模不小，賺錢能力也很強。
業績下滑原因
下面我們使用杜邦理論，來找出這家企業凈利潤下滑的原因。
通過分析翻譯官發現，公司2021年第三季度業績下滑的原因是，產品利潤空間的降低。
2020年第三季度，該企業提供100元的廣告服務，能賺到89.9元的毛利潤，銷售毛利率為89.9%。
而到了2021年第三季度，公司同樣提供100元的廣告服務，卻只能賺到82.36元的毛利潤，銷售毛利率降至82.36%，同比下滑了8%。
而這家企業的銷售毛利率，在元宇宙板塊101家上市公司中，排名第4位。
銷售毛利率的降低，不僅縮小了廣告服務的利潤空間，還降低了凈利潤。
而銷售毛利率下降的原因卻是，營業成本的大幅提高。
2021年第三季度，該企業的營業收入只增加了13%，而對應的營業成本卻大幅提高了98%，這就說明公司服務的成本在增加。
營業成本通常指原材料的價格，所以它的變動和管理層的營運能力無關，屬于天災人禍。
也就是說如果在未來的季度里，原材料的價格能下降，那么公司的業績可能會再次實現增長。
最后我們再來看看這家企業的優點，以及在第三季度那些可圈可點的財務數據。
優點
在2021年第三季度，公司有兩個財務數據的表現還是很不錯的。一個是銷售速度的加快，一個是銷售回款時間的縮短。
廣告服務的銷售速度，要使用存貨周轉天數這個財務指標來表示。
2020年第三季度，該企業銷售廣告服務的周期為18天。現在只需要5天，銷售速度大幅加快了74%。
銷售回款的時間就是廣告服務的銷售賬期，也是廣告費回到公司賬戶的時間，用應收賬款周轉天數這個指標來表示。
2020年第三季度，該企業提供廣告服務后，需要63天才能收到廣告費。現在只需要42天，銷售回款時間縮短了34%。
銷售回款時間的縮短，能提高公司的資金使用效率，增強盈利能力。而銷售速度的加快，能提高該企業的收入，增加凈利潤。
所以這兩個財務指標，是可以驅動業績增長的因素，也是該企業的優點。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該企業能維持C級水平。
而這家企業就是湯姆貓股份有限公司，股票代碼：300459。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦湯姆貓這只股票，也沒有說湯姆貓公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業的財報。